Einfach und effektiv in allen Börsenphasen - die Strategie der Alpha-Rendite

Alpha-Renditen- und zugleich Hedge-Strategie

"Absolut" und "Alpha" heisst diese Rendite, weil sie unabhängig vom Börsenverlauf ist, nicht "relativ". Eine positive absolute Rendite kommt immer solange zustande, wie der Fonds, das Fonds- oder Aktienportfolio besser verläuft als der Index. 

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Die positive Differenz zwischen dem Börseninvestment ("rot") und dem Index ("blau"), auf die unten stehende Kursgrafik übertragen, ergibt eine Rendite von jahresdurchschnittlich 8,5%.

Da man hier zum Fonds- oder Aktienportfolio ein Indexinstrument einkauft, welches bei fallenden Kursen im Wert steigt (und natürlich auch umgekehrt), ist diese Strategie zugleich eine Absicherungsstrategie gegen fallende Kurse des Portfolios.

Die Alpha-Strategie anhand dieser Kursgrafik:

Annahmegemäss wurde vor 10 Jahren ein Fonds("rot") und ein Indexreverse-Instrument ("Fläche schwarz)"mit spiegelbildlichem Wertverlauf (="reverse") zum DJ-Eurostoxx-Index ("Linie grau") zu jeweils 100%-Punkten eingekauft.

In diesem Beispiel entwickelte sich der Fonds deutlich besser als der Index. Durchschnittlich hatte der Fonds mehr Wertzuwachs als das Indexreverseinstrument an Wertverlust in Börsenaufwärtsphasen und/oder  umgekehrt in Börsenabwärtsphasen.

Es ergibt sich die Berechnung der Alpharendite:

 Nach 10 Jahren, im März 2009 ist der Fonds um 135% im Wert gestiegen (von 100% auf 235%-Punkte), das Indexreverseinstrument um etwa 35% (von 100% auf 135%-Punkte). Dies macht zusammen 170%-Punkte Wertzuwachs in 10 Jahren.

In Bezug auf die Renditeermittlung ergibt sich: 170 (%-Punkte) : (2 (da 2 x 100 eingesetztes Kapital) x 10 (Jahre)) = 8,5% Rendite (pro Jahr).

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